非常规武器实现先筑底后缓升

摘要：本周市场冲高震荡，但与前几周的犹豫相比，似乎市场的乐观情绪逐步蔓延开来。对于经济回落的担忧逐渐转为对制度红利的期待，同时多部委表示今年国内经济有望实现 先筑底，后缓升的状态，似乎前景变得越发明朗和乐观起来。 此时，我们想适当提醒投资者保持一...

本周市场冲高震荡，但与前几周的犹豫相比，似乎市场的乐观情绪逐步蔓延开来。对于经济回落的担忧逐渐转为对制度红利的期待，同时多部委表示今年国内经济有望实现 “先筑底，绍兴治癫痫病很好的医院后缓升”的状态，似乎前景变得越发明朗和乐观起来。

此时，我们想适当提醒投资者保持一份清醒。

首先，对于经济即使目前处于谷底，但之后的回升恐怕会非常缓慢。信贷的放松将使企业的日子略微好过，去库存的速度有所增加，同时部分基建项目的“复产”也有望使GDP在二季度出现止跌，但整体产能过剩的局面并没有改变，地产的调控也很难在年内放松，行业投资的逻辑依然模糊。

其次，对于此次“金改”我们相当重视，认为这是超越财政政策和货币政策的“非常规武器”，市场也给予了足够的反响，很多区域概念股更是涨幅惊人。但时至今日，本轮对于“金改”概念的炒作基本进入收官阶段，其中许多炒作手法让人回想到2000年前的“大庄家”时代，相信随着证监会核查的介入，对游资的震慑力将有所加大，“击鼓传花”后留下的一地残骸将对市场短期形成震荡。

很后，部分权重股近期此起彼伏，市场对于华泰和嘉实沪深300指数基金所带来的新增资金有所期待，但当预期被市癫痫病对女性的危害有哪些场认可并反映在股价上后，其效果往往适得其反。

因此，本轮行情我们认为是由超预期的制度红利所引发，但真正的机会仍要等待经济的真正复苏。

对于未来一个季度，政策的适度放松已成定癫痫发作的急救处理局，但企业的业绩下滑本身将使大部分个股的上涨难有持续性。如果把之前市场两年的回落比喻为泡沫破灭期、经济萧条期，那么，今年更多是萧条向复苏过渡的*一年。伴随着艰难的转型，整大兴安岭地区哪里治癫痫病很好个投资逻辑仍在缓慢的转变和形成过程中。保持耐心，增加灵活度，是目前较好的操作方式。对于指数，在未来一个季度，我们没有太大的期望，也不过分的悲观，在经历了几年的大涨大跌后，横盘消化浮筹，休养生息应该是今年的主基调。